企业信心和预期持续改善，实体经济有效融资正在加快恢复，这为下半年宏观经济大盘进一步稳定和加快回升创造了有利条件。

近日，中国人民银行公布的2022年6月和上半年社会融资规模、金融统计数据报告显示，6月和上半年社会融资和金融数据创下新高，无论是总量还是结构都全面好于预期。这表明市场有效融资需求明显恢复，经济正在逐步回暖。下一步，应继续采取措施巩固回暖趋势，进一步稳住宏观经济大盘。

6月和上半年金融数据有两大亮点。首先，总量增长较快。报告显示，6月末广义货币（M2）同比增长11.4%，狭义货币（M1）同比增长5.8%，均高于上月末和去年同期增速。这表明货币政策加大调节力度，市场流动性较为宽裕。6月社会融资规模增量5.17万亿元，同比多增1.47万亿元；6月人民币贷款新增2.81万亿元，同比多增6900亿元。其中，6月新增社融规模与人民币贷款均创下历史同期新高。上半年社会融资规模增量累计为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元；人民币贷款新增13.68万亿元，同比多增9192亿元。人民币贷款新增较快和政府债券发行力度加大，是社会融资规模增长的主要驱动因素。

其次，结构显著优化。报告显示，从信贷结构看，无论是住户贷款还是企（事）业单位贷款结构都在持续优化。今年以来多个月份，人民币贷款增量主要来自短期贷款和票据融资冲量。如5月企（事）业单位贷款同比多增7291亿元，其中短期贷款和票据融资分别增长2642亿元、7129亿元。而从上半年情况看，中长期贷款占比已经较快回升。上半年住户贷款增加2.18万亿元，其中中长期贷款增加1.56万亿元，占比为71.6%。这表明随着房地产市场平稳发展，居民住房消费需求稳步恢复。上半年企（事）业单位贷款增加11.4万亿元，其中中长期贷款增加6.22万亿元，占比为54.6%。这表明，企业信心和预期开始恢复，有效融资需求稳步回升。

今年以来，受国内外多方面复杂因素影响，我国经济发展面临“三重压力”。为支持稳经济、稳就业，国家和各地出台扎实稳住经济一揽子政策措施，加大对实体经济特别是中小微企业的纾困帮扶力度。财政政策前置发力，加大减税降费力度，特别是上半年地方政府专项债发行基本完成全年额度，提振政府债券净融资规模，进而提振社融总量增长。货币金融方面，稳健的货币政策实施逆周期、跨周期调节，市场流动性较为充裕，对重点领域和薄弱环节进行精准滴灌，积极作用正在显现，对实体经济支持服务力度加大。同时，房地产金融政策适时调整，较好地满足房地产企业融资和居民住房消费的合理需求。

总之，随着疫情影响不断下降，我国稳经济措施加快落地，社会生活和生产秩序逐步恢复，上半年企业信心和预期持续改善，实体经济有效融资正在加快恢复，这为下半年宏观经济大盘进一步稳定和加快回升创造了有利条件。

但是，在看到金融数据显著改善的同时，还要看到其中的隐忧。上半年人民币存款增加18.82万亿元，同比多增4.77万亿元，其中住户存款增加10.33万亿元。这表明，居民储蓄意愿仍然较为强烈，投资和消费需求有待提升。从住户贷款看，居民信贷需求虽然有所改善，但恢复速度仍然较慢。数据显示，6月住户中长期贷款同比减少989亿元，1—6月累计同比减少1.87万亿元。下一步，应采取措施更好地稳定居民就业和收入，提振居民消费意愿和能力；加大差别化住房信贷政策调整力度，合理把握信贷投放力度，有效满足居民自住型和改善型购房需求；丰富居民投资理财渠道，促进居民储蓄有效地转化为实体经济发展所需的长期资金。

下半年，要实现全年经济增长目标仍然面临挑战。应继续落实好稳增长、稳就业、稳物价的一揽子政策措施，采取更加切实有效措施，统筹平衡好疫情防控与经济发展的关系；宏观政策要继续充足发力，走在市场曲线之前，助力市场主体纾困解难和实体经济稳步恢复，增强市场主体信心，激发有效融资需求。特别是货币政策要坚持“以我为主”，综合运用降准降息等措施，从总量和结构两个方面优化提升。金融机构应进一步增强社会责任，在坚持商业可持续和风险总体可控的情况下，适当优化金融资源配置，创新产品和服务，更好地满足实体经济特别是受疫情影响较大的地区和行业需求，加大对市场主体尤其是制造业和小微企业、个体工商户及新市民群体的支持服务力度。