●中国证券报记者董添

机构监测数据显示，近日，华东、华中、东北、西南、西北等地水泥市场出现20元/吨至50元/吨的涨价。消息面上，工信部组织制定的GB175—2023《通用硅酸盐水泥》强制性国家标准（简称“新国标”），将于2024年6月1日开始实施。这也是我国对通用硅酸盐水泥标准进行的第七次修订。

业内人士表示，新国标对水泥组分提出了强制性要求，将提升水泥中熟料和石膏等主要原材料的使用比例、降低其他混合材的用量。新国标实施后，预计会提升水泥行业整体的成本。由于目前水泥价格已经处于低位，新国标实施后，成本上涨很可能传导到成品端，引发行业普遍涨价。

价格出现上调

中国水泥网监测数据显示，长三角等南方地区水泥市场再迎提价，每吨涨幅在20元至50元。

“新国标对水泥混合材的要求更高了。水泥的成本里，熟料成本是占主要的，混合材价格比较低，新国标对混合材的用量和混合材的用料都有限制。因此，新国标实施后，行业整体成本会上升。对于公司而言，之前，我们对混合材的要求就很高，例如对粉煤灰的用量等有严格规定。因此，这次变动对公司影响不是很大。对于这轮涨价，公司也在推动，要看具体的落地情况。公司主要销售都在江西地区，目前价格处于低位。”万年青证券部工作人员独家回应中国证券报记者称。

华泰证券研报显示，水泥新国标计划于6月1日执行。该新标对水泥组分提出了强制性要求，将提升吨水泥中熟料和石膏等主要原材料的使用比例、降低其他混合材的用量。根据水泥网的估算，大部分水泥企业的生产成本或由此提升10元/吨至30元/吨。

上述研报认为，部分中小企业和独立粉磨站出于降本考虑，此前对其他混合材的用量更大，熟料和石膏的用量相对更小。如新标严格落实，叠加大企业对熟料的管控趋严，预计中小企业的成本上升幅度将更大。这有助于进一步夯实大企业的竞争力，促进行业优胜劣汰。

有望改善行业盈利情况

机构监测数据显示，截至5月25日，全国P.O42.5散装水泥平均价为304.62元/吨，相比上月均价有所上涨；水泥-煤炭价差为181.12元/吨，环比亦有所上涨。

业内普遍认为，尽管需求仍非推动此轮涨价的核心，但四个重要不同之处值得关注。第一，相比于4月上旬由长三角市场引领的涨价，此轮涨价范围更广、力度更大；第二，部分外围市场前期价格已经有所修复，为核心市场的价格落实奠定了更好的基础；第三，主导企业引领的决心更强；第四，熟料价格推涨力度较此前更大，有望更好地抑制独立粉磨站对市场的扰动。预计此轮涨价的落实有望更为扎实，在推动行业盈利能力边际改善的同时，也有望为板块带来更好的重估机遇。

银河证券研报显示，水泥价格上涨的主要原因集中在以下几个方面：前期水泥价格已处于成本线，水泥企业提价减亏意愿较强；近期煤炭价格企稳回升，生产成本增加，推动水泥价格上涨；水泥新国标将于6月1日执行，新国标实施将提高水泥生产成本。后续来看，6月南方雨季来临，需求或将逐步减少；6月初，部分省份进入新一轮停窑阶段，供给收缩利于维持现有价格水平；煤炭价格、新国标实施将从成本端支撑水泥价格。建议关注下游需求变动情况及水泥提价落实情况。